自考00077金融市場(chǎng)學(xué)復(fù)習(xí)資料（6）

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        (一)名詞解釋

        1.零售市場(chǎng)：是指這種銀行與客戶之間的外匯買賣活動(dòng)，就是銀行(或其他金融機(jī)構(gòu)）對(duì)客戶的外匯交易.其中，對(duì)法人的外匯交易多采用轉(zhuǎn)帳結(jié)算，而對(duì)居民個(gè)人的外匯交易通常在銀行柜臺(tái)上結(jié)算，由于金額較小，筆數(shù)較多，故稱為零售外匯交易。

        2.批發(fā)市場(chǎng)：銀行與銀行或其他金融機(jī)構(gòu)之間的外匯交易就稱為批發(fā)性外匯交易。

        3.匯率：亦稱匯價(jià)或外匯行市，是指一國(guó)貨幣兌換成另一國(guó)貨幣的比率，或者說是以一種貨幣表示另一種貨幣的價(jià)格

        4.直接標(biāo)價(jià)法：即以一定單位的外國(guó)貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，用折算成若干本國(guó)貨幣的數(shù)量來表示的匯率的標(biāo)價(jià)法，又稱“應(yīng)付標(biāo)價(jià)法”其中心內(nèi)容是“外幣不動(dòng)本幣動(dòng)”

        5.間接標(biāo)價(jià)法：是以一定單位的本國(guó)貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，用折合多少外國(guó)貨幣來表示匯率的標(biāo)價(jià)法,又稱“應(yīng)收標(biāo)價(jià)法”其中心內(nèi)容是“本幣不動(dòng)外幣動(dòng)”

        6.即期外匯交易的：又稱現(xiàn)匯買賣是指交易雙方按照當(dāng)天的外匯牌價(jià)成交，并于當(dāng)日或第二個(gè)交易日辦理有關(guān)貨幣支付的外匯買賣活動(dòng)。

        7.遠(yuǎn)期外匯交易：又稱期匯交易，是指外匯買賣雙方成交后并不立即交割，而是約定在未來某一時(shí)間,按約定的幣種,匯價(jià),數(shù)量和金額進(jìn)行交割的一種外匯買賣活動(dòng)

        8.掉期交易：掉期交易是外匯交易者在買進(jìn)（或賣出）即期外匯的同時(shí)，賣出（或買入）數(shù)額基本相同的遠(yuǎn)期外匯，（一般而言，掉期交易并沒有改變交易者的外匯持有額，但是外匯的期限結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化，這也正是“掉期”含義所在）

        9.黃金市場(chǎng)：是金融市場(chǎng)的重要組成部分，是集中進(jìn)行黃金買賣和金幣兌換的交易中心。

        (二)簡(jiǎn)答

        1.現(xiàn)代外匯市場(chǎng)的特征

        (1)全球化(2)復(fù)雜化(3)一體化

        2.外匯市場(chǎng)的作用

        (1)實(shí)現(xiàn)購(gòu)買力的國(guó)際轉(zhuǎn)移

        (2)為國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易融通資金

        (3)提供外匯保值和投機(jī)的場(chǎng)所

        3.外匯市場(chǎng)的主要參與者：

        (1)商業(yè)銀行

        (2)中央銀行及政府主管外匯的機(jī)構(gòu)

        (3)外匯經(jīng)紀(jì)人

        (4)外匯交易商

        (5)外匯的實(shí)際供應(yīng)者和需求者

        (6)外匯投機(jī)者

        4.影響匯率變動(dòng)的因素

        (1)金本位制度下匯價(jià)的決定，兩國(guó)貨幣含金量之比就是匯率決定的基礎(chǔ)。

        (2)布雷頓森林體系下的匯價(jià)決定

        (3)不兌換紙幣制度下匯價(jià)的決定，在不兌換紙幣流通條件下，影響匯率波動(dòng)的因素主要包括：國(guó)際收支差額，利率水平，通貨膨脹，財(cái)政貨幣政策，投機(jī)資本，政府的市場(chǎng)干預(yù)，一國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力及其他因素。

        5.在不兌換紙幣流通條件下影響匯率波動(dòng)的因素：

        (1)國(guó)際收支差額

        (2)利率水平

        (3)通貨膨脹

        (4)財(cái)政貨幣政策

        (5)投機(jī)成本

        (6)政府的市場(chǎng)干預(yù)

        (7)一國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力

        (8)其他因素

        6.除了供求關(guān)系外影響黃金價(jià)格的因素主要有：

        (1)世界經(jīng)濟(jì)周期發(fā)展趨勢(shì)的影響

        (2)政治局勢(shì)與事件的影響

        (3)通貨膨脹與利率對(duì)比關(guān)系的影響

        (4)外匯價(jià)格變動(dòng)的影響

        (5)石油價(jià)格變動(dòng)的影響

        (三)選擇

        外匯市場(chǎng)的形式有形無形

        從組織形式看，外匯市場(chǎng)大體上可以分為倆類：一類是有固定的交易場(chǎng)所的有形外匯市場(chǎng)（巴黎法蘭克福布魯塞爾。。。）

        另一類是沒有具體交易場(chǎng)所的無形外匯市場(chǎng)世界上大多外匯市場(chǎng)都沒有固定交易場(chǎng)所（倫敦紐約東京新加坡香港。。。）

        二匯率的種類（選擇題）

        從外匯業(yè)務(wù)與外匯管理的角度分析，匯率有許多不同的種類

        （一）固定匯率與浮動(dòng)匯率

        （二）基礎(chǔ)匯率與套算匯率

        （三）即期匯率與遠(yuǎn)期匯率

        （四）買入?yún)R率與賣出匯率

        （五）官方匯率與市場(chǎng)匯率

        （六）名義。。與實(shí)際。。

        （二）機(jī)器外匯交易的方式

        可分為電匯信匯和票匯三種

        （二）遠(yuǎn)期外匯交易的方式按照交割日分為倆種：

        1固定日期交割的遠(yuǎn)期外匯交易

        2擇期交易

        （三）遠(yuǎn)期外匯交易的匯率

        倆種1直接抱出遠(yuǎn)期外匯的買價(jià)和賣價(jià)

        2不直接抱遠(yuǎn)期匯率，而是抱出即期匯率和升水或貼水點(diǎn)數(shù)，據(jù)此在計(jì)算遠(yuǎn)期匯率

        直接標(biāo)價(jià)法下遠(yuǎn)期匯率=即期匯率+升水，或遠(yuǎn)期匯率=即期匯率-貼水

        （（（（正序加逆減）））

        間接標(biāo)價(jià)法下遠(yuǎn)期匯率=即期匯率-升水，或遠(yuǎn)期匯率=即期匯率+升水

        (一般而言，掉期交易并沒有改變交易者的外匯持有額，但是外匯的期限結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化，這也正是“掉期”含義所在）

        倫敦紐約蘇黎世，芝加哥香港并稱為世界五大黃金市場(chǎng)

        二世界上最大的黃金產(chǎn)地是南非，它的產(chǎn)量占資本主義世界黃金總產(chǎn)量的70%左右，因而它的供應(yīng)量的變化對(duì)世界黃金市場(chǎng)影響很大。黃金作為一種商品，它的價(jià)格受供求關(guān)系的變化影響很大。

        三黃金市場(chǎng)的交易方式

        黃金市場(chǎng)可以分為現(xiàn)貨市場(chǎng)在同業(yè)間通過電話聯(lián)系交易的歐洲型市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)（美國(guó)型）

        現(xiàn)貨交易市場(chǎng)上，分為定價(jià)交易和報(bào)價(jià)交易

        四黃金市場(chǎng)上的交易種類

        黃金有生金和熟金之分，計(jì)量單位采用“盎司”（1盎司=31。1035克）

        五世界主要黃金市場(chǎng)

        （一）倫敦黃金市場(chǎng)

        其歷史最為悠久

        倫敦黃金市場(chǎng)主要由五家經(jīng)營(yíng)黃金業(yè)務(wù)的著名金商組成，其中羅斯柴爾得父子公司地位最高是英格蘭銀行在倫敦黃金市場(chǎng)的代理

        （二）蘇黎世黃金市場(chǎng)

        其以零售業(yè)務(wù)為主包括金幣交易，而倫敦市場(chǎng)則以大宗批發(fā)業(yè)務(wù)為主。蘇黎世三大銀行本身參與黃金實(shí)物交易并掌握巨額黃金儲(chǔ)備

        （三）美國(guó)黃金市場(chǎng)

        （四）香港黃金市場(chǎng)

        香港黃金市場(chǎng)始于1910年1974年港英當(dāng)局取消《禁止黃金進(jìn)出口條例》目前是僅次于倫敦和蘇黎世的第三大世界黃金市場(chǎng)

        香港黃金市場(chǎng)有三個(gè)組成部分即傳統(tǒng)的香港金銀貿(mào)易場(chǎng)，當(dāng)?shù)貍惗亟鹗袌?chǎng)，黃金期貨市場(chǎng)。

        P235三個(gè)組成部分表面上各自獨(dú)立但它們的跨市買賣實(shí)際上將這三個(gè)部分聯(lián)結(jié)在一起：

        （1）香港金音貿(mào)易場(chǎng)頗具特色，主營(yíng)現(xiàn)貨，兼營(yíng)期貨特點(diǎn)交易的黃金成色與眾不同計(jì)量單位是司馬兩以港幣計(jì)價(jià)

        （2）香港的當(dāng)?shù)貍惗亟鹗袌?chǎng)是無形市場(chǎng)，沒有固定的開市，收市時(shí)間，一切交易都通過通訊設(shè)備完成，黃金的交收在倫敦進(jìn)行，

        （3）香港黃金期貨市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)不同，所有買賣都要簽定合約，場(chǎng)內(nèi)叫價(jià)用廣東話

        六我國(guó)的黃金市場(chǎng)

        （一）我國(guó)的黃金市場(chǎng)的建立

        黃金交易的報(bào)價(jià)單位為人民幣元/克金錠的最小交易單位為千克，金錠的最小提貨量為6千克。在交易的種類上，采取現(xiàn)貨實(shí)盤交易

        上海黃金交易所指定中國(guó)工商銀行，中國(guó)銀行，中國(guó)建設(shè)銀行和中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行為清算銀行實(shí)行集中，直接，凈額的資金清算原則。

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