2020年自考09092投資銀行學(xué)復(fù)習(xí)資料（1）

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        投資銀行是最典型的投資性金融機(jī)構(gòu)，一般認(rèn)為，投資銀行是在資本市場(chǎng)上為企業(yè)發(fā)行債券、股票，籌集長期資金提供中介服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，主要從事證券承銷、公司購并與資產(chǎn)重組、公司理財(cái)、基金管理等業(yè)務(wù)。其基本特征是綜合經(jīng)營資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)。

        證券公司（俗稱：券商）是指依照公司法的規(guī)定，經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)審查批準(zhǔn)，從事證券經(jīng)營業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司或者股份有限公司。它是非銀行金融機(jī)構(gòu)的一種，是從事證券經(jīng)營業(yè)務(wù)的法定組織形式，是專門從事有價(jià)證券買賣的法人企業(yè)。分為證券經(jīng)營公司和證券登記公司。

        直投業(yè)務(wù)又稱券商直投業(yè)務(wù);指對(duì)非公開發(fā)行公司的股權(quán)進(jìn)行投資，投資收益通過以后企業(yè)的上市或購并時(shí)出售股權(quán)兌現(xiàn)。在券商內(nèi)部成立相關(guān)機(jī)構(gòu)，以專項(xiàng)理財(cái)計(jì)劃的形式募集資金，或者由證券公司成立單獨(dú)投資公司或產(chǎn)業(yè)投資基金管理公司。

        直接融資是指擁有暫時(shí)閑置資金的單位（包括企業(yè)、機(jī)構(gòu)和個(gè)人）與資金短缺需要補(bǔ)充資金的單位，相互之間直接進(jìn)行協(xié)議，或者在金融市場(chǎng)上前者購買后者發(fā)行的有價(jià)證券，將貨幣資金提供給所需要補(bǔ)充資金的單位使用，從而完成資金融通的過程。

        間接融資是指擁有暫時(shí)閑置貨幣資金的單位通過存款的形式，或者購買銀行、信托、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的有價(jià)證券，將其暫時(shí)閑置的資金先行提供給這些金融中介機(jī)構(gòu)，然后再由這些金融機(jī)構(gòu)以貸款、貼現(xiàn)等形式，或通過購買需要資金的單位發(fā)行的有價(jià)證券，把資金提供給這些單位使用，從而實(shí)現(xiàn)資金融通的過程。

        債務(wù)更新又稱為“債務(wù)更改”、“債務(wù)更替”，是指當(dāng)事人雙方以成立新債務(wù)而使舊債務(wù)消滅的法律行為。

        投資銀行與商業(yè)銀行的區(qū)別于聯(lián)系：從本質(zhì)上來講，投資銀行和商業(yè)銀行都是資金盈余者與資金短缺者之間的中介，一方面使資金供給者能夠充分利用多余資金以獲取收益，另一方面，又幫助資金需求者獲得所需資金以求發(fā)展。（一）投資銀行與商業(yè)銀行業(yè)務(wù)不同:商行：負(fù)債業(yè)務(wù)、資產(chǎn)業(yè)務(wù)、表外業(yè)務(wù)；投行：證券承銷、證券交易、兼并收購、資金管理、項(xiàng)目融資、風(fēng)險(xiǎn)投資、信貸資產(chǎn)證券化等（二）投行與商行融資手段不同:商行：行使間接融資職能；投行：行使直接融資功能（三）投行與商行融資服務(wù)對(duì)象不同：商行側(cè)重短期資金市場(chǎng)的活動(dòng)；投行側(cè)重于長期資本市場(chǎng)的活動(dòng)（四）投行與商行融資利潤構(gòu)成不同：商行的利潤來源于：存貸利差收入、資金運(yùn)營收入、表外業(yè)務(wù)收入；投行的利潤來源有：傭金、資金運(yùn)營收益、利息收入（五）投行與商行管理原則不同：商行以穩(wěn)健管理為主；投行在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下更重開拓（六）投行與商行宏觀管理和保險(xiǎn)制度不同：商行受銀監(jiān)會(huì)管理監(jiān)控，所遵守的保險(xiǎn)制度為存款保險(xiǎn)制度；投行受證監(jiān)會(huì)管理監(jiān)控，所遵守的保險(xiǎn)制度為證監(jiān)會(huì)頒布的投資銀行的保險(xiǎn)制度。

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