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2020年自考09092投資銀行學(xué)復(fù)習(xí)資料（8）

2020-05-25 09:37:00

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MBS：住房抵押貸款證券化，以住房抵押貸款這種信貸資產(chǎn)為基礎(chǔ)，以借款人對貸款進行償付所產(chǎn)生的現(xiàn)金流為支撐，通過金融市場發(fā)行證券（大多是債權(quán)）融資的過程。

投資銀行在資產(chǎn)證券化中的作用：投資銀行是資產(chǎn)證券化運作體系中最為重要的因素之一。（一）投資銀行在資產(chǎn)證券化中起承銷作用（二）投資銀行可充當(dāng)信用增級機構(gòu)（三）投資銀行可充當(dāng)資產(chǎn)證券化過程的財務(wù)顧問（四）投資銀行可以充當(dāng)政府監(jiān)管機構(gòu)的咨詢?nèi)耍ㄎ澹┩顿Y銀行可以作為SPV。

資產(chǎn)證券化主要環(huán)節(jié)1、選擇確定資產(chǎn)證券化資產(chǎn)2、組建特殊目的機構(gòu)3、資產(chǎn)的真實出售4、信用增級5、信用評級6、發(fā)售證券并向發(fā)起人支付資產(chǎn)購買價款7、管理資產(chǎn)池8、資產(chǎn)證券的清償。

資產(chǎn)證券化對原始債權(quán)人的意義：（一）資產(chǎn)證券化為企業(yè)創(chuàng)造了一種新的融資方式（二）資產(chǎn)證券化是企業(yè)改善財務(wù)指標(biāo)的一個有效途徑（三）資產(chǎn)證券化有助于發(fā)起人進行資產(chǎn)負債管理（四）資產(chǎn)證券化增加了發(fā)起人的收入，提高了資本收益率

資產(chǎn)證券化對投資者的意義：（一）資產(chǎn)證券化為投資者提供了一種更安全的投資方式（二）資產(chǎn)證券化使投資者容易突破某些投資限制

資產(chǎn)證券化給金融市場帶來的深刻變化：（一）優(yōu)化了金融市場上資源的配置（二）資產(chǎn)證券化的出現(xiàn)將使金融活動出現(xiàn)強市場化融資趨勢

我國開展資產(chǎn)證券化的意義：（一）賦予了傳統(tǒng)的金融資產(chǎn)一定的流動性，解決了銀行或其他金融機構(gòu)的再融資問題（二）分散金融機構(gòu)的經(jīng)營風(fēng)險（三）促進商業(yè)銀行經(jīng)營效率的提高（四）有助于解決銀行存短貸長的矛盾（五）有利于推動我國資本市場的發(fā)展（六）有利于盤活銀行不良資產(chǎn)（七）有利于推動我國不動產(chǎn)市場的發(fā)展（八）有利于優(yōu)化國企資本結(jié)構(gòu)

破產(chǎn)隔離：破產(chǎn)隔離也稱“破產(chǎn)豁免”、“遠離破產(chǎn)”，是指將基礎(chǔ)資產(chǎn)原始所有人的破產(chǎn)風(fēng)險與證券化交易隔離開來的一種技術(shù)。

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